面值退市再度“官宣”一家！周三晚间，深交所宣布天广中茂将终止上市，下周四（6月4日）正式进入退市整理期。
同一天，神雾环保也默默“凑满”了20个交易日低于面值，5月28日开始停牌，然后等待深交所的宣判。
作为一个从来没踩雷的老股民，两分钟金融赶在“最后交易日”花37元买了1手，准备体验一下面值退市，同时也来聊聊神雾环保给投资者带来的教训，以及有关面值退市的“争议”。
360亿元市值灰飞烟灭
由于神雾环保的2019年报及2020一季报均未如期披露，因此现在还搞不清有多少股民被“困”在里面。
5月27日，神雾环保继续跌停，这也是5月18日以来的第7个跌停！颇具讽刺的是，有些股民跌幅“只”有8.57%，还以为跌停板已经打开。
事实上，还未进入退市整理期，股价就跌到0.32元/股，神雾环保恐怕已经无法用一个“烂”字来形容！
而关于神雾环保的跌落，跟此前退市的大多数股票类似，因此也提醒投资者：如果你所持股票有类似的情况，务必多一份警惕。
神雾环保的实控人是吴道洪！除了神雾环保，他还控制另一家上市公司——*ST节能（即神雾节能）。然后这样的剧本是不是很熟悉？
在A股并购重组最疯狂的2014-2016年，吴道洪通过一系列的资本运作，以借壳的方式控制了上述两家上市公司。
刚开始，两家上市公司业绩突飞猛进，股价和市值都达到了巅峰，其中神雾环保最高摸到37.58元（前复权），公司市值也达到了最高的365亿元。
紧接着就是主营业务“突然死亡”，同时业绩断崖式下跌，像神雾环保2017年营收还有28亿元，净利润3.61亿元，到2018年营收只剩5215万元，净利润则亏损14.94亿元。
事实上，类似借壳或重组的公司，业绩的“靓丽”其实都有隐患，只不过在股价上涨中，被投资者忽略了而已。
这些业绩“增长”的共性是跟关联公司“做生意”：应收账款很多、预付账款也很多（至于违规担保之类的就不说了）。
也就是钱都付出去了，但没收回来，表面上营收和净利润是不错，但公司现金流往往很差，甚至是净流出状态。
最后，应收账款收不回来，预付账款追不回来，计提下减值，业绩就严重变脸了，股价自然也就面目全非了。
像神雾环保，如今股价只剩0.32元，市值仅3亿多！相较于2017年，360亿元市值灰飞烟灭。
退市整理期有必要吗？
事实上，虽然有些股民对面值退市有“微词”，认为一些剥夺了一些公司通过重组重生的机会，但是大部分股民还是支持面值退市的，毕竟如果单靠财务指标退市，估计一年也退不了几家。
但是让股民比较“不爽”的有两点，一是触及面值退市规定之后，还要等待15个交易日才宣判，既然规则制定了，直接退市就完了，没必要让股民在等15个交易日。
二是30个交易日的退市整理期有必要吗？虽然本意是让投资者有卖出的机会，但是在跌停板规则下，事实上都要吃下好几个跌停，才能有交易的机会！而真正股价跌到2毛钱，对于巨亏的股民而言，此时卖出的意义似乎也不很大。
为此，两分钟金融还特地花37元（周三神雾环保1手要32元，手续费最低5元，过户费是分，忽略不计）做了神雾环保的股东。
接下来就来看下，若神雾环保最终被宣判退市，到了退市整理期，这37元最后会剩下多少呢？按照2毛钱开板的“惯例”，恐怕至少要亏一半。
