极端高温天气下,前所未有的热浪席卷全球。
8月17日,川渝高温登上微博热搜榜,重庆北碚最高气温达44℃。根据国家气候中心近日监测评估,从今年6月13日开始,至今的区域性高温事件综合强度已达到1961年有完整气象观测记录以来最强。
60年一遇的高温炙烤下,四姑娘山积雪融化、水库逼近死水位、嘉陵江被晒干,再一次引发了人们对于全球变暖的关注。
“双碳战略”的推进迫在眉睫。而资本市场上,关于新能源的布局也进行的如火如荼。
一、 公募缘何携手新能源?
今年以来,伴随着市场的深度回调,新能源又一次站在了聚光灯之下。
数据显示,2022年二季度公募基金前10大重仓股中,新能源个股的数量达到了5只。同时,在回报率排名靠前的主动管理型权益基金中,“新能源”“低碳”“转型创新”等字眼也频繁出现。
实际上,早在15年前,巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司斥资2.3亿美元(约18亿港元),以每股8港元的价格,认购港股比亚迪(002594)股份(01211.HK)2.25亿股之时,新能源就已经登上了历史的舞台。
一时间,国内投资新能源个股的浪潮兴起,市场闻风而动,德赛电池(000049)、科力远(600478)等低价新能源电池成为了众人眼中的“香饽饽”,承载着希望与梦想。
根据东方财富(300059)Choice数据显示,截至2009年一季度,共有37家公募布局了风电龙头金风科技(002202)、生产薄膜电池的金晶科技(600586)以及上述德赛电池、科力远等各股。
抛开过往发展,新能源之所以成为公募基金新风口,还与政策相关。
历史上包括新兴产业革命在内的历次工业革命,一般都是在能源革命和通讯革命的驱使下完成的。而近年来资源环境问题突出,我国也陆续推出了一系列政策加速从化石能源向可再生能源转型。这也就意味着,能源转型是一个不可逆转的长期过程,即便是受短期的地缘政治事件影响,也无法改变这一趋势。
在此基础上,经济结构转型、产业迭代升级也为新能源向金融领域发展提供了契机。从中长期角度而言,新能源产业发展前景广阔,新能源产业链具备极高的景气度,也蕴藏着丰富的投资线索。新能源持续走强,无疑会为重仓基金带来较高的投资收益。据相关媒体统计,截止2022年6月30日,排名前20的新能源基金自成立以来收益率中位数达到300%左右,平均收益率247.47%。
关于新能源,嘉实基金大制造研究总监、基金经理刘杰也指出:“我们要赋予能源更‘新’的理解,我们的‘新’不是指新旧的新,我们要有新的思维、新的视角,重点是能源变革、数字能源以及智慧能源(600869),能源场景从过去的“计划经济”走向“市场经济”,场景的价值量大幅提升”。
由此可见,公募基金携手新能源,早已成为不争的事实。
二、 十五年的准备
新能源是当之无愧的风口,但对于嘉实基金来说,这是其深耕了十数年之久的“丰收地”。
往前追溯,2003年,嘉实基金就已经出现在了能源互联网领军企业——国电南瑞(600406)(600406.SH)的股东名册中。
彼时,国电南瑞作为国家电网公司系统内的首家上市公司成功登陆上交所,但并未引起公募的太多关注,仅有嘉实在内的8家公募持有其股票。
2008年,嘉实基金在内部成立了专门的研究团队,专注于新能源相关产业的探索,成为了业内最早从事新能源行业研究的专业机构。
2010年,姚志鹏在嘉实基金实习期间就开始研究锂电池,等到2011年正式入职,更是带领着嘉实基金在新能源赛道一路狂奔。
2014年,特斯拉销量大幅上升,姚志鹏认为新能源的投资机会来了,于是开始参与嘉实智能汽车、嘉实环保低碳等创新产品的契约编写,为产品发行做准备。
到2015年底,具有能源转型先导意义的“嘉实环保低碳”率先面世;2016年2月,国内首只智能汽车主题基金——嘉实智能汽车接踵而至;2017年3月,首批立足新能源产业链瞄准新材料的嘉实新能源新材料成立。这便是后来的“新能源主动三子”。
姚志鹏作为基金经理,这条路走得并非一帆风顺。
嘉实环保低碳建仓初期,就遭遇了2016年的熔断考验,到了2018年,受光伏新政的影响,阳光电源(300274)、隆基股份(601012)等相关公司股价大跌,姚志鹏遭遇了职业生涯中的最大回撤。但姚志鹏依然看好新能源,也正是这份坚定,最终带领着团队穿越牛熊,最终取得了不俗的超额回报。
据二季报显示,截至2022年6月30日,嘉实环保低碳自2015年12月30日成立来回报率259.30%,同期上证指数和业绩基准分别为-4.63%和90.46%,分别跑赢同期上证指数和业绩比较基准263.93%和168.84%;近三年和近五年收益率分别为175.75%和176.60%,跑赢同期业绩基准36.36%和72.45%。
姚志鹏表示,市场长期是理性的,短期是感性的,要敬畏市场。敬畏市场就意味不要想毕其功于一役,投资更多的是“剩者为王”,所有牛股优美的K线背后都是耕耘的浪漫。而他经历至暗时刻依旧不改初心,也带领着嘉实基金走向了新的辉煌。
三、 业内最全产品线
得益于长期在新能源领域的发力,如今嘉实基金已经建立起了业内最全、最聚焦新能源产业链的产品线,涵盖新能源上游资源品、中游发电端和下游用电端。
具体来看,在上游,嘉实布局了“含锂量”较高的嘉实中证稀土产业ETF及联接基金、嘉实中证稀有金属主题ETF及联接基金;在中游发电端,嘉实有纯正光伏赛道的嘉实中证光伏产业、最早布局绿电领域的嘉实国证绿色电力ETF;在产业链下游用电端,有聚焦电池领域的嘉实中证电池主题ETF、嘉实中证新能源汽车指数基金;还有横跨新能源产业链上中下游的嘉实中证新能源ETF等。
除了布局全面,嘉实基金新能源产品的业绩也相当优异。根据嘉实基金旗下公募基金披露二季度报告,嘉实智能汽车在报告期内实现13.8%的增长,嘉实科技创新增长11.75%,嘉实中证稀土产业ETF增长12.55%,嘉实先进制造增长12.44%,嘉实品质发现增长16.84%,嘉实资源精选增长8.44%。
在见证新能源产业从无到有、从小到大发展历程的过程中,姚志鹏还凭借其独到的眼光和精准的投资早早将电池龙头宁德时代(300750)、硅片一体化龙头隆基股份、光伏设备龙头捷佳伟创(300724)、汽车零部件龙头星宇股份(601799)等收入囊中。这2年股票市值大幅增长,成为各行业一流企业市值规模超千亿,投资者赚取不菲收益的同时,姚志鹏也被称为“牛股挖掘机”。
这同样离不开他的勤奋与努力。为了对企业有全方位的了解,姚志鹏不仅和公司深度交流,还有和上下游产业链交流;从管理层到车间生产员,对方看空或者看多的理由是否合理,有没有风险点被忽略,都是姚志鹏的调研内容。
“总结起来,就是看到了最终那个方向,然后去论证它,证明它。”其基金经理姚志鹏这样形容自己的研究思路。
关于未来,姚志鹏指出,随着市场进入震荡期,未来的结构性机会将更加集中于景气成长。结合静态估值位置和中期业绩增长,成长类风格可能依然是未来最具性价比的方向。即使经历了前期快速反弹,目前电动车板块主要龙头公司,动态估值依然都处在历史均值以下。姚志鹏领衔的嘉实先锋成长投资战队依然看好包括电动车、军工、半导体等先进制造领域。
不因山峰盛名而来,不为低谷转身而去,是姚志鹏的从业理念。回看他与嘉实基金相伴走过的十载,姚志鹏没有辜负嘉实,嘉实同样没有辜负投资者。
风险提示:基金有风险,投资需谨慎。
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