上周，国务院常务会议讨论通过了《全国地下水污染防治规划(2011—2020年)》，预计“十二五”期间将投1万亿元进行污水处理。
而据中国证券报报道，由国家发改委环资司牵头制订的《“十二五”节能环保产业发展规划》，经过了三轮征求意见，即将上报国务院，预计最快9月出台。
政策将出，资本市场最为敏感。自8月20日起，节能环保板块多家公司股价涨幅明显，大批市场资金蠢蠢欲动，而《规划》中所提及的对节能环保企业减免税收、发放特许经营权、提高产业集中度更是让诸多上市公司为之兴奋。
细分行业龙头最受益
2010年10月18日，《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》发布，将节能环保产业列为七大战略新兴产业之首。而在2010年12月份的中央经济会议公报中，节能环保也是唯一被明确提及的战略性新兴产业。
节能环保方向性政策密集出台，但具体哪些产业会受益其中，要到规划细则出台之后才能水落石出。不过，根据规划分析，仍可看到些端倪。
根据《环保产业发展规划》分类，节能环保行业共分为节能产业、环保产业和资源循环利用产业。反映到资本市场，节能产业和环保产业的上市公司最为集中，受政策影响也最为明显。
从具体业务分类来看，可以将节能环保产业分为高效节能产业和环境保护产业，其中高效节能产业主要包括电机节能、余热余压利用，天威保变(600550.SH)、杭锅股份(002534.SZ)和烟台冰轮(000811.SZ)与之最为相关;而节能建材、绿色照明与住宅建设有较大相关性，由于受房地产限购政策影响，节能建材、绿色照明很难获得快速发展。
节能环保的另一方面环境保护产业主要包括大气污染治理、固体废弃物处理和污水处理，产业发展迅速，细分行业龙头也较为清晰，如经营大气污染治理的龙源技术(300105.SZ)、永清环保(300187.SZ)，经营固体废弃物处理的桑德环境(000826.SZ)，经营污水处理的碧水源(300070.SZ)。
杭锅股份领衔节能龙头
按照国海证券研究所环保节能主题研究中心的分类，节能产业涵盖三个领域，一是高效节能技术和装备领域，二是高效节能产品领域，三是节能服务产业领域。
国海证券鄢祝兵等人从节能技术推广目录着手，从中得到启示，认为热泵、变频器、余热锅炉将会成为节能设备中的宠儿，并得出结论认为变频器将是工业节能的明星设备，余热发电设备成为重耗能行业的节能救星，热泵可引领城市能源革命，煤气化炉则将成为清洁能源产业骄子，与之相对应，鄢祝兵团队推荐了烟台冰轮(000811.SZ)、杭氧股份(002430.SZ)和盾安环境(002011.SZ)。
与国海证券类似，光大证券分析师团队从细分行业龙头出发，对余热锅炉、高压变频也有建议投资者长期积极关注。其中，余热锅炉龙头杭锅股份、高压变频器龙头天威保变就在被推荐之列。
作为余热利用的行业龙头，杭锅股份主要从事各类余热锅炉、工业锅炉、电站锅炉和电站辅机，并从事余热发电总包业务。过去2009、2010两年，杭锅股份的余热锅炉和余热发电总包两项业务的营业利润占总营业利润70%左右。
受益于国家节能环保政策，国内水泥厂、燃机电厂和垃圾发电厂的建设都要求配套余热锅炉，而三者产能迅速增加也直接关系到余热锅炉的需求量。至于钢铁和有色金属企业，虽然目前并未强制要求配套余热发电系统，但未来节能政策进一步收紧之后，极有可能会要求两类企业提高余热使用效率，未来政策的调整也可能会为余热锅炉带来高耗能行业现有产能的改造需求。
而杭锅股份在燃气轮机余热锅炉、烧结环冷机余热锅炉、水泥窑余热锅炉三个领域，国内市场占有率均为第一。并且在9E、9F级燃气轮机余热锅炉市场占有率也分别达到77.3%和50.8%。
碧水源维尔利等瓜分环保产业蛋糕
垃圾围城成为城市之痛，国内垃圾处理中填埋比例过高，占用了稀缺的土地资源;另一个迫在眉睫要解决的是大气污染问题，按照规划，更加严格的脱硫脱硝政策将成为大气治理产业新的增长点，大气中的氮氧化物将成为“十二五”减排指标之一。
所幸，市政与工业污水虽然横行，污水处理技术MBR膜的有效应用也在带动相关公司的业绩大幅增长，尤以碧水源为甚。
碧水源的污水处理业务开展，超出了许多投资者的心理预期。从上市前碧水源只能开发北京及周边的业务，到现在碧水源在全国范围内遍地开花，毫无疑问，碧水源的MBR膜技术已经得到了市场的认可。
膜生物反应器(MBR)通过膜分离技术大大提高了生物反应器的处理效率，与传统的生物处理工艺相比，具有生化效率高、抗冲击负荷能力强、出水水质好且稳定、占地面积小、排泥周期长、易实现自动控制等优点，是目前在高浓度有机废水处理、生活污水处理、中水回用处理等领域最有前途的废水生物处理技术之一。
去年以来碧水源在水务链条上不断布局，污水处理布局规划初露端倪，其横跨市政和工业两大污水体系，从涉及运营到工程承包全产业链产品，打造水务市场航母企业已经起航。
同样的机遇，也出现在主营有机垃圾处理的维尔利(300190.SZ)，主营大气污染物排放治理的永清环保(300187.SZ)和龙净环保(600388.SH)，而在重金属污染防治方面，永清环保又更胜一筹。
