环卫服务千亿市场大幕开启 2020年或达2000亿
本文为环卫行业深度思考系列之一：环卫服务千亿空间市场化大幕开启。文章主要分为三部分：一、大空间、低渗透、政策催化，环卫服务千亿空间加速市场化；二、海外经验：市场化、全产业链布局、集中度高，孕育千亿市值大公司；三、以史为鉴:环卫服务行业有望全面爆发。低渗透、政策催化，千亿环卫服务空间加速市场化多重压力倒逼，千亿环卫服务市场亟待转型升级环卫服务市场空间超过千亿。我们测算15年我国城市道路清扫、垃圾清运、公厕管理市场规模分别达920亿元、180亿元和150亿元，合计达1250亿元。未来随人口增长、城镇化率提升及交通基础设施扩建导致环卫服务范围拓展及质量提升、环卫单价上涨，2020年环卫市场空间有望2000亿元，复合增长率达10%。环卫市场化的驱动因素我们认为有：政府环保压力大、执行力不足。政府过去环卫投资不小，但效果不好，现在面临财政、环境压力，有意愿交给的社会资本?社会资本进入意愿较强。社会资本可以通过提升机械化率，降低人工成本，投资智慧环卫系统提升精细化管理，较长的特许经营年限也给社会资本增加机械化投入提供保障(过去1-3年合同制下环卫公司是不愿意投入设备的)，社会资本愿意进入环卫领域。环卫机械化提升后，环卫不再是“脏累差”的工作，年轻人有动力进入该行业，解决老龄化等问题。政府环卫部门承受财政投入、环境评价等多方压力。传统的环卫模式下，政府环卫部门负责城市环卫的投资、建设、运营、监管等，既当“裁判员”，又当“运动员”。同时，运营队伍缺乏投融资能力和技术研发能力，技术升级改造进展缓慢。由此造成城市市容“脏乱差”现象，环卫管理水平、作业水平都很低。另外，地方财政收入增长乏力，15年财政支出大幅增长，地方财政面临较大压力。环卫工人工资福利水平低，老龄化严重。我国环卫工人普遍工资较低，在很多城市仅略高于低工资水平，其行业大部分工作还停留在“脏乱差”的阶段，缺乏吸引力，新进入者较少，环卫工人老龄化严重。据统计，我国环卫工人中60岁以上的老人占比超过20%，现在环卫工人的年龄结构难以为继。人力成本快速上升，机械化水平亟待提升。我国城镇就业人员工资从2005年的不到2万元/年上涨到2014年的5.6万元/年，人力成本实现翻倍增长，人力成本大幅增长给环卫带来较高的成本负担，也推动行业“机器换人”的发展。过去几年我国环卫机械化率提升较快，机械化清扫率从2006年23%提升到2014年的50%，但是相比于欧美发达国家80%左右的机械化率，我国环卫机械化率仍有较大提升空间。市场渗透率不足15%处于成长初期，政策加速市场化进程环卫行业市场渗透率不足15%，预计未来有望快速提升至60%以上。我国环卫行业类似于美国1990s初期，除少数大城市外，绝大部分地区的环卫服务完全由政府提供，市场渗透率不到15%。参照美国经验，我国环卫服务市场化程度有望提升至60%以上。环卫行业目前处于成长初期，将迎来快速增长的黄金时期。为提升环卫服务质量、效率，市场化改革政策加速推进国家层面上，12年十八大政府工作报告明确我国服务型政府定位，公共服务市场化改革大幕全面开启；随后出台的《关于政府向社会力量购买服务的指导意见》、《政府购买服务管理办法(暂行)》，进一步为公共服务市场化提供政策支持。?地方层面上，已有上海、福建、北京、天津、江西等多省市出台政策将环卫作业推向市场，例如15年1月江西省住建厅《江西省城镇环境卫生市场化作业监管(暂行)办法》指出，全省全面推进环卫作业向社会购买服务，将清扫保洁、公厕管理、垃圾清运推向市场，并规定50万元以上环卫项目须公开招标。随政策推进，一大批环卫作业市场化项目正加速落地。例如，15年1月以来，升禾环保、深圳玉禾田、北京环卫工程集团、福建龙马环卫及启迪桑德相继签约多个环卫服务项目，金额达15.03亿元。随改革不断深化，未来预计将有更多省市的环卫作业市场化政策出台，加速推进环卫服务项目市场化进程。海外经验：市场化程度高、集中度高，孕育千亿收入大公司环境标准提升推动美国环卫服务快速市场化，行业集中度较高填埋场标准提升，实现市场化。在美国垃圾主要处理方式是填埋(美国垃圾填埋占比1990年为69%，2014年为54%)，91年美国环保署(EPA)颁布一系列固废管理标准。固废终端处理建造和运营要求大幅提升，美国填埋场数量减少3/4，社会资本运营的填埋场数量占比从1984年的17%提升至2004年的83%。成本压力倒逼政府环卫服务市场化。受提标改造影响，85-95年期间美国垃圾填埋场倾倒费从18美元/吨涨至50美元/吨，为控制财政支出成本，市政部门逐渐将垃圾收运等环卫业务对社会进行公开招标。环卫行业市场化程度从88年的15%迅速提升至92年的65%，并在97年达到70%。垃圾填埋业务具有规模效应，单位处理成本随处理量增加而减少。日垃圾处理量200吨的填埋场，单位处理成本38美元/吨，日处理量1200吨的填埋场，成本可降至21元/吨。通过切入环卫领域，终端处置企业可获得持续稳定的垃圾来源，降低处置运营成本和经营风险。拥有终端处置能力的环卫企业在参与环卫项目竞标时，具有更大的成本优势，提高环卫业务竞争力。相对于行业内业务类型单一的企业，固废全产业链布局公司通过对收集、运输、处置环节垃圾流的全程控制，可建立显著竞争优势。美国大的3家环卫公司Waste Management、Republic Services和Waste Connections均为固废全产业链布局。
