发展能源金融 保障国家能源安全

6月13日中央财经领导小组第六次会议强调，能源安全是关系国家经济社会发展的全局性、战略性问题，对国家繁荣发展、人民生活改善、社会长治久安至关重要，面对能源供需格局新变化、国际能源发展新趋势，保障国家能源安全必须推动能源生产和消费革命。

能源安全关系到国家经济发展和社会稳定。围绕着能源安全，世界各国都制订了相应的能源安全战略，其涵盖非常广泛，大致可以包括：以保障石油天然气稳定供应为目标的能源外交和军事政策，以争取国际能源市场定价权为目标的能源金融政策，以提高能源利用效率和减少污染排放为目标的节能减排政策，以发展清洁、高效新能源和可再生能源为目标的能源替代政策等等。

能源金融不仅是国际能源市场和国际金融市场不断相互渗透与融合的产物，也是西方发达国家能源安全战略体系不断演变发展的产物。能源金融是国际金融体系的一个重要组成部分，被视为执行能源安全战略的重要的手段和工具。它不仅涵盖了整个能源产业的各个环节，而且也涉及国际金融体系的各个层面，包括利用金融市场来完善能源市场价格信号的形成与传递，管理和规避能源市场风险，解决能源开发利用的融资问题，优化能源产业的结构，促进节能减排和新能源开发利用等。

每个国家对自己的能源安全会有不同的定义。中国作为新兴市场国家，对能源的需求不断上升，而受制于自身的资源禀赋和外部的国际形势，能源安全(如何以合理的价格获得稳定的能源供应)以及应对环境污染和气候变化便成为社会经济可持续发展面临的重要问题。能源金融不仅可以为传统能源商品市场应对地缘政治斗争、自然灾害、突发事件等市场风险提供规避工具和手段，而且可以为推动能源生产和消费革命提供相关的融资创新。更重要的是，能源金融是全球能源产业链利益分配中的一个重要环节，涉及到能源产业所有方面。因此，能源金融的发展与能源安全战略的实施息息相关，大致可以把两者的关系归纳为以下几个方面：

首先，中国需要借助国际金融市场来影响国际能源市场中能源商品的价格形成。虽然能源金融的边界与内涵随着全球经济的发展而不断演变，但是其目前核心仍是能源商品尤其是石油的价格博弈。西方发达国家尤其是美国通过其在国际货币体系中的优势地位，加上其成熟的金融市场体系，逐渐形成了以能源商品期货市场为主导的能源金融市场，强化了其对国际石油价格的控制或影响力。目前，国际石油市场已经形成了包括现货、远期、期货等在内的较为成熟、完善的市场体系，期货交易逐渐替代现货贸易和长期合同成为国际能源市场的定价基础。以美国纽约商品期货交易所、伦敦国际原油交易所为中心的国际石油期货市场的期货合约价格已经成为全球石油现货交易、长期合同的主要参考价格。随着国际地缘政治日益动荡，能源商品尤其是石油的金融属性不断增强，市场投机性日益严重，导致国际能源价格波动加剧，将影响到中国的能源安全和经济增长。

其次，中国需要争取通过将本币作为国际能源贸易的主要计价及结算货币，一方面可以维持本币在国际货币体系中的地位，另一方面还可以争取在全球能源产业链的利益分配中获得有利的位置。由于美国长期以来在国际政治经济格局中的主导地位，美元一直维持强势地位，但是随着近年来美国国际收支长期处于不平衡状态，美元在国际货币体系中的地位也开始受到以欧元为首的其他国际货币的挑战。特别是与美国处于对峙关系的伊朗、委内瑞拉等世界主要产油国开始转向使用欧元进行石油贸易的计价与结算，而俄罗斯也希望通过采用卢布作为石油贸易计价及结算货币来稳定和提高卢布在国际货币体系中的地位。作为世界最大的经济体之一和最大的油气消费和进口国之一，中国应当尝试通过采用人民币作为石油贸易计价及结算货币。目前其他货币无法大规模取代美元，但是围绕这一主题各主要经济体之间的博弈仍将持续，中国需要积极参与。

再次，中国能源企业也正在逐渐成为有实力的跨国能源公司，应该通过兼并收购等资本运作手段，来实现能源产业链的整合与优化，提高跨国能源公司的整体规模和竞争力。进入20世纪90年代后，各国跨国石油公司为应对国际石油市场的新形势，普遍采取并购重组策略，实现其一体化的发展战略，国际上形成以英国石油、埃克森美孚等为代表的超级跨国石油公司。作为国家能源安全战略的重要一环，国际跨国石油公司借助资本市场得以巩固其在国际石油市场上的优势和垄断地位，也为西方发达国家的全球能源安全战略的实施奠定了基础。中国跨国能源公司有需要承担这种责任。

最后，中国需要通过金融创新手段来实现节能减排的市场化运作和向低碳经济发展模式的转变。气候变化既是人类可持续发展的障碍，也是人类跨越传统发展模式的契机，以碳排放交易市场为代表的能源金融创新逐渐成为国际金融体系发展的趋势，也成为西方发达国家能源战略新的组成部分。目前欧盟已经形成了场外、场内、现货、衍生品等多层次市场体系，以及伦敦能源经纪协会、欧洲气候交易所等多个交易中心。而据IEA的估计在2008-2012年间，全球碳排放权交易规模每年可递增300亿美元，2012年达到1900亿美元。中国在这个方面的能源金融创新，不仅是为节能减排提供金融工具和手段，更重要的是引导绿色低碳的可持续发展模式。