上市不足一年，利润却少了一半。刚刚披露完毕的上市公司2011年度业绩预告显示，在去年上市的282只新股中，多达40家公司上市后业绩就“变脸”。这其中，方正证券(601901)、华锐风电(601558)等6家公司预计去年全年净利润下滑超过50%。这些公司上市首年业绩就大变，极大地打击了市场信心和投资者对新上市公司的热情。
6家业绩大幅下降的公司囊括了主板、创业板和中小板公司。其中，华锐风电、方正证券、东吴证券(601555)、风范股份(601700)4家公司在沪市主板上市;比亚迪(002594)和天喻信息(300205)分别来自中小板和创业板。比亚迪称，预计全年净利润下降幅度为35%至65%;天喻信息预计业绩下降幅度为30%至50%。
值得一提的是，对于沪市主板市场，监管层曾明确要求，如果发行人在上市当年营业利润比上年下滑50%以上，证监会将可根据情节轻重，追究相关保荐人责任。这意味着上述4家主板业绩变脸股，可能将牵连相关保荐人触碰监管红线。据查，华锐风电保荐人为安信证券王铁铭、郑茂林;东吴证券保荐人为中信证券邵向辉、周继卫;方正证券保荐人为平安证券陈新军、刘哲;风范股份保荐人为申银万国证券周学群、王素文。
此外，尽管创业板和中小板公司未有上述规定，但在业绩变脸的40家公司中，还有部分公司打业绩下滑不足50%的“擦边球”。如金城医药(300233)，预计业绩下降幅度为40%至48%;华中数控(300161)，预计业绩下滑40%至46%。这很容易令投资者联想到，其是通过财务操纵刻意规避监管规则。
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大幅“变脸”触及监管红线
根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，发行人在持续督导期间出现“下列情形之一”的，证监会可根据情节轻重，自确认之日起3个月到12个月内不受理相关保荐人具体负责的推荐;情节特别严重的，撤销相关人员的保荐人资格。上述“情形之一”便包括，“公开发行证券并在主板上市当年营业利润比上年下滑50%以上。”
由于A股业绩预告规则并未明确要求披露营业利润变化情况。但分析人士认为，如果上市公司净利润大幅下降达到或超过50%，而上市公司又没有公告业绩下滑是出于营收外特殊事项，基本可以认定其营业利润降幅基本在50%以上。也就是说，主板公司上市首年一旦业绩下滑50%以上，相关保荐人将触碰监管红线。
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六成多公司年报预喜
业绩大变脸公司仅仅是少数，超过6成公司去年业绩报喜。至昨日，沪深两市共有1524家上市公司发布了2011年业绩预告，业绩预喜的公司达到1031家，占比67.7%。这其中，414家公司预增、114家续盈、705家扭亏、428家略增。此外，181家公司预减、35家续亏、107家首亏、170家略减。
市场争议最大的创业板公司，共有273家公布业绩预告，业绩预增的只有47家，占比仅为17.2%。此外，有140家业绩略增、续盈13家。如果算上这部分公司，创业板“报喜”公司总数大增至200家，占比为73.26%。但同时，创业板公司中另有11家业绩预减、38家业绩略减，这49家业绩下滑公司占比也达到了17.94%。
