作者｜环保老兵
江苏徐州人，现居南京
上周的文章发布后，一位在某市国资委相关部门工作的读者告诉我，那篇文章被他们省里的领导转发到了一个类似“经济协同工作小组”的微信群里。
群里六七十号人，都是各市财政和经济口子的领导，转发时领导带了一句话说，“现在全国各地都在体系化建设自己的“集团军”，我们在这方面的工作已经落后了。”
我听完，背后一阵发凉，有种假传了“圣旨”的莫名恐慌。
我反思，最近几篇文章，好像“用力过猛”，把一些本来只在很小圈子里探讨的东西公开了。
今天一改往日风格，和大家分享下，一个没那么“招风”的话题：
环保生意的护城河。
这个话题，我已经记不太清楚和行业里的创业者谈论过多少次，总之，这是一个经常会谈及的话题。
我现在还记得，去年三季度上市公司发布企业季度报的时候，一位在山东环保上市公司做董秘的朋友曾经告诉我，他说自己最怕被问也经常被问到的一个问题是：
请问贵公司的主要护城河是什么？未来竞争者打破的难度和条件如何？
每每被问到这个问题，他就会把那句已经在入职前就烂记于心的话再给提问的投资者们（或记者）重复一遍，“尊敬的投资者，您好！作为国家高新技术企业，公司是拥有核心技术与专业研发团队的生态环保企业。。。”
我们有一次吃饭时，我私下问他，我说这没其他人，你老实说，你们真的有护城河吗？
他说，你去看我们的股价，我入职后兴冲冲地买了公司的股票，那会儿刚上市不久，过程中为表忠心，我还在不断增持。
现在5年过去，我已经牢牢的被套住了（声音突然没控制住，情绪一下上头了），你说我们有护城河吗！
问题突然抛给了我，因为是在他们食堂用餐，周围都是他的同事，搞的我像是来专门找茬的。
从那以后，我很注意和做环保的朋友探讨护城河的问题，尤其是在公共场合，因为这多半是个会让人难堪的问题。
究竟什么是环保企业真正的护城河？
这篇文章算是把过去和业内朋友的一些探讨做了汇总，供大家参考。
1. 和政府领导有很好的关系，这是环保企业的护城河吗？
在环保行业，这个顶多算是短期的竞争优势，算不上护城河。
因为护城河是要能长期维持的差异化。
领导调动很频繁，一旦换人了，或者出事了，这种竞争优势就会迅速消失，部分环保上市公司的业绩大波动就是这么造成了。
2. 公司的合伙人制度算是环保企业的护城河吗？
合伙人制度做的好也能在组织内部构建起不错的护城河。
但我做过一些研究，行业里大多数公司的合伙人制度还是披着销售外衣的合伙人制度，完全没有长期的利益捆绑机制，也没做好组织的赋能机制，距离真正的合伙人制度还有段距离。
但方向找对了，希望能继续优化下去。
3. 居间代理算是环保企业的护城河吗？
居间代理不能算是护城河，几乎我接触的每家环保企业都有这个情况。
但如果把居间代理做成标准的制度并且发展了一批数量和质量都可观的居间代理商，那这个在某种程度上也算是形成了一种护城河。
行业里有些上市公司的业绩中，能有近半数是来自居间代理模式做出来的业务，这就形成了很好的护城河，而且这种隐秘的强链接关系一旦建立，通常是牢不可破的。
4. 国央企大批涌入，是因为环保行业没有护城河吗？
国央企能大批涌入，不是因为环保行业没有护城河，而是因为环保行业绝大部分领域的护城河太窄太浅。
或者更准确来讲，在监管不到位情况下，导致很多本来有很深护城河的领域，变得很边缘化。当然还是有一些国央企较难一下子涌入的行业，比如工业环保的绝大分布细分领域、资源化领域。
我们很少看到国央企大批涌入芯片行业、人工智能领域、新能源尖端技术领域，正是因为这些领域的护城河既宽又深。大家心里很清楚，这些领域没点真功夫，是有进无回。
不过这里可以多说一句，这个观点倒不是我提的，是行业里一位在环科院工作的朋友说的，他认为，“现在不少国央企低估了环保未来的要求，随着监管的深入，后面做的很多事儿如果交不了差，政治风险也很大，你不可能拉个临时工来顶包，只能自己去顶。环保的生意，利益和责任是共同体，这一点要深刻领会。”
我很赞同这个观点，看的深远，利弊看的也透。
另外还有一个环保行业生意的护城河可能是很多国央企忽略的，那就是对行业的认知和资源，这是很隐性的东西，长时间积累的行业知识和经验，对客户来说会产生难以替代的产品价值。
这些因素都无法短时间内单纯通过资本或技术实现，且一旦建立壁垒，后发者很难将其取代。
但很明显，这个护城河并没有被很多新进者发现和重视，这会是很大的后患。
5. 国央企环保的护城河是什么？
这里谈的是一大批新晋玩家（不包含中节能这类国央企），坦率讲的，这些企业干环保，目前为止还没看到大家有什么护城河。
有钱倒是真的，不过钱算不上护城河，有钱的主可太多了，有些甚至看不上环保这摊子生意，而且不在少数。
之前行业里有朋友说自己的重资产是护城河，国央企进来后，现在大家吃饭的时候，他很少提这事儿了。
另外一点需要特别说明的是，当下环保民企缺的并不是钱，而是一个相对开放的市场环境，有了这个环境，大把的钱会涌向有实力的民营企业和有才干的民营企业家。
如果环境不变，民企拿到钱也大概率会出事，拿的越多事儿越大，因为这并不是单纯的钱能解决的问题。
6. 文化是环保企业的护城河吗？
文化做的好，会成为很重要的护城河。
如果把一个企业比作一个桶，文化就是桶的底板，企业文化没做好，木桶是没办法装水的，长板再长也没用，如果桶的底板结实，反而短板是有机会慢慢补上的。
好的企业文化能弥补制度无法发挥作用的地方，制度是强制性的，文化则不完全是，建立好的企业文化非常难，破坏起来却非常容易，所以懂行的领导，一般都是对破坏企业文化的人零容忍，因为他最知道这种破坏所带来的不利影响有多大。
另外，护城河并非一成不变，企业文化对企业不断更新/重构护城河有不可或缺的作用，可以说企业文化是护城河的护城河。
例子这里就不列举了，仔细观察下身边优秀的公司，这个特征很显著。
7. 环保生意还有哪些重要的护城河？
如果挑一个最重要的，那应该是成本优势。这和行业特点有关系，环保目前来看还是用户的成本中心，实现一样或者差不多的效果，用户还是看价格，这不是环保行业的特点，整个toB/toG领域的生意都有这个特点，这个短期内甚至中长期内是改变不了的。
其次是专利权。专利权要形成名副其实的可持续竞争优势，唯一的条件就是企业不仅要拥有历史悠久的创新传统，而且要拥有一大批专利产品，这两个条件都具备了才能算是拥有护城河。
但很遗憾的是，很多公司的专利只是印刷在宣传册上用户忽悠外行人的，完全形成不了产品的竞争优势，这种专利再多也无法构筑自己护城河。
最后是品牌。不少朋友认为环保行业品牌不重要，那是因为我们还处在刚刚摆脱野蛮发展的阶段，我们不能拿行业上个发展阶段的实际情况来看下个发展阶段的需求，否则会犯刻舟求剑的错误。
苏伊士、威立雅，它们的品牌可以帮助他们省去很多与客户（包括政府）的沟通成本，当然即便如此，在我们这做生意对它们来说还是“有点”挑战，这是另外一个逻辑，不是今天的主题，咱们以后再谈。
另外，相比于工程导向型的公司而言，品牌对于定位产品型的公司会重要的多，品牌知名度和美誉度会节省很多跨地域的沟通成本，也能大大降低甲方做决策时的摩擦力，这些都是企业走出去的基本功，做好了之后，也能形成重要的护城河。
就长期而言，以上这三种结构性的竞争优势比高人一筹的经营决策更为重要。
有朋友可能会提特许经营权，这个其实也算是很好的护城河，但这事儿放环保行业，可能得另说。
拿当下比较火的垃圾焚烧发电来说，垃圾焚烧这一块有很多缺点，负债高、毛利率、净利率、净资产收益率、资本回报率都很低，但大家为什么还要抢着拿项目？
原因就是特许经营权，特许经营意味着确定性极高，项目一旦建成运营，特许经营权一般都是30年，运营区内无竞争对手，盈利多少主要受制于垃圾供给量，随着生活水平的不断提高，垃圾供给量大概率会稳定增长。
这就好比是银行3%的利息全部贷款给你买了一套学区房，0首付款，你负责收租运营，大概率会有10%的收益，空手套白狼还赚7％。
但是，污水这块的特许经营有先例，特许经营对于很多公司不仅没有形成护城河，反而成了累赘，甚至是负资产，这个大家从未来环保领域的REITs就可以看得出来，虽然REITs是个好东西，但环保行业好的资产不多。
另外还有一个例子值得一提，今年很多企业也栽在了这里面，危废处理，这行业壁垒主要是牌照优势和技术优势。
危废牌照据说很难批，算是有种特许经营，不少大公司的危废牌照主要是兼并收购来的，危废处理这块需求也挺大，区域内具有垄断优势，主要生意模式是ToB，但看起来不错的护城河，今年亏钱的钱也很多。
所以，环保行业的很多特许经营权和高速公路收费或者医药行业的专利保护期特许权还不太一样，具体原因以后会专门写篇文章来做分析。
8. 关于环保生意的护城河还有什么要说的？
谈一谈环保行业比较集中的问题。
当一个环保企业在没有护城河的领域寻求增长时，往往是在给自己的竞争优势自掘坟墓。
换句话讲，当一个环保企业过度投资于缺乏竞争优势的业务时，也许就是在亲手填平自己辛辛苦苦挖出来的护城河。
这一点，相信大家这些年在行业里应该有所见闻，其背后的逻辑就在这。
而建立护城河通常需要企业和企业家具备长期主义的格局，这样才更容易帮助企业拒绝狭隘的零和游戏，也才能与时俱进，在不断创新、不断创造价值的历程中，动态重塑企业的护城河。
环保行业有些看似好的生意，其护城河都需要卧薪尝胆地积累沉淀，过程中需要大量投入，才能够真正发挥优势。
最后，谈谈环保人的护城河。
个人的发展其实和公司很像，要实现永续经营、基业长青，也是要建立核心优势，打造护城河。
而人生最重要的护城河就是强大的学习能力和对事物的敏锐洞察力，构建这个护城河没有捷径，最重要的就是保持一个好习惯，终身学习，这和企业要不断创新其实是一个道理。
