"十二五"电网智能化投资规模明确,绝对龙头受益匪浅
电力行业技术变革升级加快,电力投资逐步转型,清洁能源继续快速发展,中国智能电网已进入全面建设的新时期,技术标准逐步形成,智能电网试点示范及推广加快,城乡电网升级改造加速,为电力二次设备子行业龙头企业快速发展提供了大好机遇。
"十二五"期间,国家电网公司电网智能化投资的总额为2861.1亿元,年均投资为572.2亿元,较"十一五"250亿元的年均投资大幅翻番。涉及到发电、输电、变电、配电、用电及调度等六个环节。
2009年8月和2010年2月,国家电网公司先后启动了第一批9个和第二批12项试点工程。这些试点工程的开展为"十二五"期间坚强智能电网的全面建设,打下了良好基础。
从目前大环境看,2011年电力设备整体投资速度有所趋缓,但电网智能化投资没有减少,反而有所增加。我们认为,国家电网大力推进特高压交流建设受挫以后,投资重点将由积极构筑以特高压交流电网为基础的坚强智能电网逐步转移到电网智能化建设当中。
未来五年将建设十二条特高压直流输电线路,2486亿元的盛宴就在眼前
"十二五"规划第一次把特高压建设放在政府的工作报告当中,这是未来几年特高压建设的重大利好。但这个利好我们认为是有所偏重的,关键词在于对"特高压"的表述由原来的"电网"变为"输电",一字之差体现了未来区域间大容量输送将以特高压直流为主要方式,于此同时将在"三华"(华北-华中-华东)区域电网内部建设"三纵三横"的特高压交流网架,特高压交流建设出现"瘦身",特高压直流输电不受影响甚至还将扩大建设规模。
特高压交流批复进度虽然慢于预期,但好的开始是成功的一半
特高压交流线路一直未满负荷运行是此前反对特高压交流建设主要疑虑之一,1000千伏晋东南-南阳-荆门特高压交流试验示范工程扩建工程成功完成第一阶段大负荷试验部分打破了这种疑虑,这对于未来特高压交流建设顺利推行将产生积极影响。我们认为,虽然整体特高压交流批复进度慢于预期,但好的开始是成功的一半,看好特高压交流后续发展。
重点关注国电南瑞、理工监测、中能电气、东软载波、平高电气及特变电工
智能电表、用电管理与采集系统方面,建议关注新联电子、东软载波(掌握核心技术,近几年是业绩爆发期);智能配电、智能调度方面,建议关注国电南瑞(智能电网龙头,内生、外延增长可期)、中能电气(配电环节领军企业,积极谋划产业链整合);柔性性输电方面,建议关注荣信股份(主营稳定增长,新产品放量中);数字化变电站方面,建议关注国电南瑞、国电南自;智能输电方面建议关注理工检测(技术壁垒高,业绩弹性大)。
特高压关注几家龙头企业,上市公司依次推荐平高电气(开关类龙头,国网下属子公司),中国西电(特高压设备产品线最为齐全,在手订单充裕),特变电工(变压器龙头企业,积极布局新能源产业链,煤炭资源优势带来巨大发展潜力)。特高压设备将成为中国高端装备制造走向世界的一张名片。
