新能源项目如何练就“吸金术”

投资机构寻觅好项目，已经告别批量模式，更重视个案分析。创业者的吸金术，除了“必杀技”——核心技术，企业还应有优秀的团队、良好的管控，以及“讲好故事”的能力。

企业要学会对资金方“讲故事”，创业者的故事不一定特别美好，但一定要有逻辑性，需要环环相扣，如果一味地展望未来发展前景，资金方就很难提起兴趣。

液流电池、海上风电、光伏建筑一体化、垃圾发电、新能源汽车……代表了希望和未来的新能源产业向来不乏新的技术和名词，新能源项目本应很容易获得资本的青睐，但赛维LDK、无锡尚德等明星企业的次第陨落，似乎表明了资本对新能源项目的热情有所减弱。

在本次《能源评论》学术沙龙上，参会专家热议的话题之一就是，新能源产业的好项目，如何才能充分获得资本市场的青睐？新能源项目要成功落地，需要具备什么样的条件，才能令投资方和创业者双方“一见钟情”？

了解投资方遴选规律

知己知彼，方能百战不殆。创业者要想获得资本的关注，首先应了解当下投资方的投资规律，掌握其中的门道。

红杉资本董事总经理富欣表示，投资方的资金流向分为两类：一类是基于项目层面的投资，一类是基于企业股权的投资。投资方在筛选项目的时候所考虑的因素中，最重要还是企业市场前景，其次是管理团队、技术先进性、未来现金流等其他方面的因素。因此，资金更期待产业出现能带来颠覆性的巨变，来引领产业走向成熟。

从投资规律来看，成批量投资新能源的阶段已经过去了，投资方更多依赖对个体的分析，过去单纯靠题材取胜的日子早已风光不再。当下资本方对新能源的认识越来越客观、理智和成熟。对于投资人来讲，会看得非常深，看得很透彻。因为只有自己特别清晰了，才能找到好的模式和项目。而且投资方深信的一点就是，无论是技术突破，还是商业模式突破，都不能靠“烧钱”取得突破。

核心竞争力是关键

归根到底，新能源项目能否在资本市场取得胜利，还是要拼核心竞争力。京仪敬业公司副总经理赵建和认为，从创业角度而言，企业融资的模式很类似，要么靠突出的技术，要么靠优秀的商业模式，因此拥有强大的核心竞争力，方能赢得资本的青睐。

但细数当下新能源行业的各细分领域，虽然前景美好，但道路曲折，亮点不多，好项目弥足珍贵。

从光伏行业来看，虽然中国在全球的产能比例最大，但从研发上讲，太阳能面板和基础部件还没有太多的突破。具有良好回报的商业模式尚未形成，以很多公司在艰难推进的屋顶太阳能项目为例，理论项目融资回收期最好的也要八至十年，再加上屋顶产权纠纷和项目执行的难度，可谓机会会多多，挑战很大。建筑光伏一体化倚重薄膜技术发展光伏幕墙，但由于多晶硅成本下降太多，因此薄膜转化率的优势也难以体现出来。

在风电领域，无论是陆上风电项目，还是海上风电项目，或者相关设备制造，对投资机构的吸引力已经不大，风电服务市场由于未来空间很大，将逐渐得到资本市场的重视。

在节能环保领域，由于技术壁垒不大，完全依靠整个项目运作的能力，因此投资方更看重项目实际的可操作性和可实现性。

对于储能领域的各类电池项目而言，目前进入的投资方更多的是考虑战略方向，但目前还没看到突破。

国内某知名证券分析人士称，虽然电动汽车处于行业初创期，技术不成熟。但并不妨碍二级市场股票的炒作。从当前的热点来看，海外公司首推美国特斯拉公司，国内公司的主要类型是产业链公司，比如电解液、隔膜、材料等方面的企业，再往上游传导性逐渐减弱。

强化团队管理学会“讲故事”

资本天然具有逐利和短视的本性，除风险投资（VC）是较有耐心的资金之外，很多资金都希望短期盈利，这注定了大多资本更希望吃快餐，无法等待项目十年八年再来收获。因此，企业只有筑好巢才能引凤来。在业内人士看来，项目吸引资金需要核心技术为依托，但技术不是唯一的吸金点，经营团队、管理和盈利能力同等重要。

乾道投资控股有限公司助理总经理李玮娜表示，投资机构与企业在进行投融资对接中应着力避免出现沟通问题。比如在企业面对投资机构时候，往往会重点推介其核心技术在市场中的竞争力，但是当企业的技术特点不是特别突出，或者不具有唯一性的时候，还可以向投资人展示自身的成本控制能力、盈利的持续性和稳定性。因为投资人最看中的是收益和风控措施，技术不占优势时候，在成本控制和盈利等方面如果能取得投资人的认可，或许比技术唯一性更具有优势。

创业多年的京仪敬业公司副总经理赵建和结合自身经历建议，企业必须高度重视与投资方进行良好的沟通，因为在创业的过程中，未知的东西太多，投资者和企业、项目之间信息严重不对称。

对于融资方而言，如何讲述短期内故事的逻辑性很重要。参与本次《能源评论》学术沙龙的多位投资人士建议，企业要学会对资金方“讲故事”，创业者的故事不一定特别美好，但是一定要有逻辑性，需要环环相扣，如果一味地吹嘘故事有多美好，展望未来发展前景，资金方就很难提起兴趣。

当下，在新能源行产业即将迎来拐点的关键时期，只有解决了投融资障碍，让资本与新能源更好结合，才能让新能源产业成为未来经济增长的强劲动力，迎来“绿色中国”的美好前景。