绿水青山是对良好生态环境的形象化比喻，从理论上讲包括生态服务、生态产品和生态空间三种既相互联系又相互区别的物质形态，其价值是多元的。金山银山是经济增长、经济发展、经济繁荣，人民收入水平越来越高，人民群众生活越来越富裕。“绿水青山就是金山银山”中的“就是”一词有两种理解，一是意味着价值观的转变，绿水青山就是最难能可贵的自然物质财富，保护好绿水青山就是保护和增加自然财富，这是一种更高级但比较理想化的理解；二是意味着要“成为”或要“转化成”，这种理解较为低级但比较符合现实需要。
“两山”转化要回归“两山”的初衷，即要保护好绿水青山，将绿水青山转化成金山银山也是为了更持续、更有效地保护好、建设好绿水青山。当前分析“两山”转化要考虑生态文明新时代、高质量发展新阶段、国家治理新时期这3个话题语境。
绿水青山和金山银山的转化是双向的。绿水青山向金山银山的转化有市场交易、价格机制等市场路径，政府直接购买生态产品和服务、财政转移支付等政府路径，以及特许经营、绿色生态产品认证等政府规制加市场机制的混合路径。金山银山向绿水青山的转化有生态治理修复、环境保护治理等基本路径。在实际工作中要注意调控转化方式、转化速度和转化规模，补齐产权、市场、技术、制度等方面的基础条件差距，选择合适的转化基础路径和主体模式。
