我们认为，“十二五”期间智慧城市建设加速将带动城市智能交通系统迅猛发展，而其中集成是智能交通的关键技术。随着城市智能交通大项目的比重逐年增加，容易形成规模较大的全国性公司。因此，我们在产业链中最为看好城市智能交通系统集成商，其次是车联网平台服务商。在相关的公司中，银江股份和易华录将受益最大，行业强者恒强的局面将会进一步巩固。
银江股份是国内领先的系统集成提供商。过去3年，在全国各地政府不断加大对交通、医疗信息化投资的大背景下，公司立足于智能交通、智能医疗和智慧城市三大业务领域，在行业内率先实现了从区域性系统集成商向全国性系统集成商转型的任务。目前，公司的异地扩张取得了阶段性成效，公司在浙江省以外的市场份额获得了快速增长。我们预期，公司2012年在浙江省外的收入将占总收入的75%~80%。西部和北部地区将是公司未来收入增长的重要区域。
在区域龙头公司中，易华录的业务领域将获得较大的扩展。2011年，公司收购大连智达进入智能公交领域，并新设数字城市、轨道交通等事业部，进一步横向和纵向扩展业务领域。公司最大收入来源智能交通管理系统工程业务营收同比增长59.7%，在区域拓展将结束“圈地”、新业务进入精耕细作的阶段，公司营收和成本控制将有进一步的提升。
