上网电价压缩煤电下降空间 受益个股有精彩表现
4月8日国务院常务会议决定，按照煤电价格联动机制，下调全国燃煤发电上网电价平均平均每千瓦时2分钱；同时实行商业用电与工业用电同价，将全国工商业用电价格平均每千瓦时下调约1.8分钱，减轻企业电费负担；此外，利用降价空间，适当疏导天然气发电价格及环保电价。通过简政放权、放管结合、转变政府职能，立规矩、建机制，用依法、规范、透明的管理制度扼制“任性”收费，挖掉乱收费的“病根”：一是对去年中央和地方政府确定取消、停征和减免的600多项收费规定进行自查、督查，必须落实到位，不得以任何理由拖延或拒绝执行，不得变换名目继续收取，尤其要落实好对小微企业、服务业、保障性住房、高校毕业生就业等减免收费基金的政策。二是凡没有法律法规依据且未按规定批准，越权设立的涉企收费基金项目一律取消，坚决纠正擅自提高征收标准、扩大征收范围的行为。三是凡没有法定依据的行政审批中介服务及收费全部取消。严禁行业协会商会打着政府旗号擅自设立收费项目或提高收费标准，严禁强制企业入会并收取会费，严禁强制企业付费参加会议、培训、展览或赞助捐赠等行为。四是取消政策效应不明显、不适应市场经济发展需要的政府性基金，整合重复设置的收费基金。对政府性基金收费超过服务成本，以及有较大收支结余的，要降低征收标准。五是对清理规范后保留的涉企收费建立清单，并向社会公布，清单外一律不得收费。强化举报机制，对乱收费的典型行为要曝光，并严肃追究责任，决不让各类违规收费“野蛮生长”，使广大企业不受滋扰、致力发展。电力行业人士认为，“按照煤电联动机制，考虑发电企业发电利用小时数减少，盈利能力下降，国家压缩了下降的空间。”按照燃煤电厂上网电价平均下调2分钱，2014年全国火电发电量4.17万亿千瓦时测算，2015年发电企业利润将减少834亿元；2014年全国工业用电量为3.99万亿度，工商业用电下调1.8分钱，将减少用电成本718亿元。不过也有不同的算法。参照国家能源局披露的全国各省市火电标杆上网电价测算，此次电价平均下调幅度为4.9%；按照国家统计局披露的2014年火电行业平均毛利率21.7%直观推算，此次下调电价缩减毛利率4个百分点；火电行业2014年利润总额2081亿元，税前电价下调2分/千瓦时，削减行业利润总额682亿元(约33%)。实行商业用电与工业用电同价，将全国工商业用电价格平均每千瓦时下调约1.8分钱，减轻企业电费负担。继续对高耗能产业采取差别电价，并明确目录，加大惩罚性电价执行力度。利用降价空间，适当疏导天然气发电价格以及脱硝、除尘、超低排放等环保电价的突出结构性矛盾，促进节能减排和大气污染防治。火电行业因电价政策变化、煤价深跌概率不高，以及新电改方案可能带来的有限正面影响，基本面提升空间有限，其低估值、低股价的蓝筹股属性已取代基本面成为投资机会的主要判断依据。相关受益个股在2015年将有精彩表现，推荐国投电力、宝新能源、文山电力等。
