电力设备与新能源行业:中欧光伏贸易谈判达成一致

过去一周,电力设备板块上涨0.23%,沪深300 指数上涨1.53%,板块表现弱于大市,周涨幅居前的个股包括中超电缆、鼎汉技术、安科瑞、九洲电气、风帆股份等;跌幅居前的个股包恒顺电气、国电南瑞、思源电气、许继电气、平高电气等。整体市场的氛围比较杂乱,涨幅居前的大部分是受关注度不高的边缘个股,而此前市场比较一致看好的个股则出现了集体回调。
板块内的公司开始陆续发布中报,许继电气中期营业收入没有增长,净利润增速符合预期,但是市场还是给予了负面的回应, 股价出现大幅度下跌,经过沟通,我们了解到公司上半年订货增速在27%左右,分布式/微电网业务取得了全集团最好的表现,订货10 个以左右,增长幅度最大,这应证了我们此前的判断,分布式光伏的发展,最受益的标的是拥有全面配电产品线的继电保护企业,具体而言就是许继电气和国电南瑞,而从弹性的角度出发,许继电气是最佳的选择。我们继续看好许继电气各项业务的后续表现,特别是分布式光伏在国内政策鼓励下带来的业务增量。国网系的个股,从营业收入增长空间的角度来看,平高电气更值得关注,除了特高压项目带来的弹性外,公司天津中压项目未来发展空间广阔,且项目属于国网高层导向,具备战略意义, 将再造一个平高,我们继续重点推荐。
过去一周,中欧就中方出口到欧盟的光伏产品的价格达成了承诺协议,在价格和出口规模方面达成一致,据了解价格下限0.57 欧元,与中方此前提出的0.55 欧元非常接近。中欧双反问题的和解是市场预期的大概率事件,光伏企业出口欧洲的市场得到有效的保护,有利于行业的平稳演进,对行业形成利好。
其他个股方面,我们建议继续积极关注易世达(300125), 今年业绩有大幅度的增长,一是来源于2 个合同能源管理项目的投运;二是来源于公司应收账款账龄结构导致的资产减值减少。公司长期最大的看点是超募资金在天然气领域的投资,公司具有资源优势、资金优势,前景值得期待。
本周我们推荐配置组合包括许继电气、平高电气、汇川技术、阳光电源、思源电气和易世达。